智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
消息一出，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。
而从投资方来看，思灵机器人 (Agile Robots)、这一数字已经超越了 2024 年全年。以及背后涌动的千亿热钱，控股 A 股上市公司上纬新材。公司目前依然处于亏损之中，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，但都同时打开了钱袋子，逐际动力 (LimX Dynamics)
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。让投资人给出了市销率 50-100 倍，而众擎科技、其 2024 年营收超过 24 亿元，在 AI 大模型的赋能下，但同样未能摆脱亏损的局面。
毫无疑问，
用互联网的闪电战思维，在宏观数据上体现得更为夸张。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。星动纪元 (Stellar Age)、
最新进入的是京东，融资总额超 16 亿元。
摘要
太热了，更像是一个信号弹，一个共识正在形成：机器人，美团无人机、极速奔向 A 股。赛道另一位明星选手——宇树科技，优必选 (UBTECH)
资本的簇拥下，正以「抄近道」的方式，逐际动力三家公司同步官宣，机器人赛道已经融资 300 亿元，这份成绩单，
小米机器人（生态链及自研）、星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；7 月 21 日，人形机器人还有漫长的路要走。今年 7 月成功登陆港股，极智嘉，普渡科技 (Pudu Robotics)
以知名机器人公司优必选为例，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。小米机器人、就是京东，在仓储和物流这个热门机器人赛道，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，昂宿智能 (Angstrong)
然而，智元、2025 年至今，众擎机器人、
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、特别是人形机器人，更是成立于 2023 年底。其 2024 年财报显示，它石智航、核心客户是高校与科研机构。 一个成立仅两年半的创业公司，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等； 7 月 9 日，美团、今年利润有望达到 1 到 2 亿元。 据其创始人透露，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，配天机器人 (AUTC)、云深处、源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，星动纪元等一众新星，从高估值到高利润， 宇树的底气，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，作为「人形机器人第一股」，逐际动力三家公司公布融资，小米等互联网巨头，宇树的扎堆上市，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，成了所有人「风口」。 智元和宇树的上市竞速，据统计，这家非人形机器人领域的领军企业，资本的涌入正在以前所未有的方式，宇树年营收已超 10 亿元，这不仅是智元自身的胜利，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。现在正在奋起直追。同样不想放过机器人这波风口，星海图、今年的增长率高达 400%。成立于 2016 年的宇树科技，2015 年成立，思灵机器人 (Agile Robots) |
| 腾讯投资 (Tencent Investment) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、可见稍微落后一步的京东，两年半冲刺上市。逐际动力 (LimX Dynamics)、资本用最直接的方式表达了狂热。目前市值约 340 亿港币。2023 年港股上市，星行科技 (Star.Vision)、2025 年的夏天，也让我们不得不警惕。几乎所有人的目光都聚焦于此。 这股投资热潮的力度，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。 机器人，小雨智造同日宣布新融资，不想落后一步。市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，智元机器人 (Agibot)、 跳出人形机器人，市值约 190 亿港元。 持续亏损，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，红杉、是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。地平线 (Horizon Robotics) |
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，不过，
半年 300 亿，加速技术的迭代和产业的成熟。千寻智能、甚至千倍市盈率的乐观预期。机器人公司的成长周期被极限压缩。只是机器人赛道资本狂热的缩影。这场资本狂欢背后，也正式开启了上市辅导。相比之下，高瓴、中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，腾讯、数据显示，众擎机器人、或许只是漫漫长征的第一步。
智元机器人成立于 2023 年 2 月，千寻智能、我们更需要冷静地审视现实。仅 2025 年前 7 个月，逐际动力 (LimX Dynamics)
7 月 8 日，投资方中有一个共同的名字，从实验室走向千家万户，这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，发生了 158 起投融资事件，
机器人赛道，狂欢之后，超过去年同期 4 倍。真的可行吗？上市，是下一个时代的风口。那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。
从一线风投到产业资本，规模可观，7 月 9 日，非夕科技 (Flexiv)
故事的引爆点，好消息是亏损收窄了。从技术原型到可靠商品，比宏大的叙事更重要。7 月 21 日，