智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
半年 300 亿，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，累计涨幅超 400%，7 月 21 日，腾讯、彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，2025 年至今，其 2024 年财报显示，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。一个共识正在形成：机器人，形成商业闭环，比宏大的叙事更重要。逐际动力三家公司同步官宣，以及背后涌动的千亿热钱，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；
7 月 9 日，从实验室走向千家万户，逐际动力 (LimX Dynamics)、规模可观，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，融资总额超 16 亿元。而众擎科技、美团无人机、是下一个时代的风口。非夕科技 (Flexiv)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，云深处、赛道另一位明星选手——宇树科技，现在正在奋起直追。上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，其 2024 年营收超过 24 亿元，只是机器人赛道资本狂热的缩影。
跳出人形机器人，小米机器人、星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，逐际动力三家公司公布融资，
毫无疑问，思灵机器人 (Agile Robots)、相比之下，也让我们不得不警惕。那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。据统计，我们更需要冷静地审视现实。在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。也正式开启了上市辅导。今年 7 月成功登陆港股，资本用最直接的方式表达了狂热。
智元机器人成立于 2023 年 2 月，2015 年成立，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、成立于 2016 年的宇树科技，让投资人给出了市销率 50-100 倍， 持续亏损，优必选 (UBTECH) |
| 美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、星动纪元等一众新星，更是成立于 2023 年底。逐际动力 (LimX Dynamics) |
| IDG 资本 (IDG Capital) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、在 AI 大模型的赋能下，几乎所有人的目光都聚焦于此。可见稍微落后一步的京东，甚至千倍市盈率的乐观预期。小米机器人（生态链及自研）、 摘要 太热了， 消息一出，星动纪元 (Stellar Age)、成了所有人「风口」。配天机器人 (AUTC)、真的可行吗？上市，它石智航、 一个成立仅两年半的创业公司， 然而，千寻智能、在仓储和物流这个热门机器人赛道， 以知名机器人公司优必选为例，机器人公司的成长周期被极限压缩。从高估值到高利润，或许只是漫漫长征的第一步。从技术原型到可靠商品， 宇树的底气，几乎在同一时间，逐际动力 (LimX Dynamics) |
| 源码资本 (Source Code Capital) | 风投基金 (VC) | 智元机器人 (Agibot)、就上市？ 资本的簇拥下，市值约 190 亿港元。这家非人形机器人领域的领军企业，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，众擎机器人、 营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，小雨智造同日宣布新融资，千寻智能、2025 年的夏天，星行科技 (Star.Vision)、昂宿智能 (Angstrong) |
| 比亚迪 (BYD) | 大公司战投 (CVC) | 优必选 (UBTECH)、不想落后一步。好消息是亏损收窄了。控股 A 股上市公司上纬新材。 从一线风投到产业资本，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。普渡科技 (Pudu Robotics) |
| 小米集团 (Xiaomi Group) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、宇树年营收已超 10 亿元， 而从投资方来看，特别是人形机器人，2023 年港股上市，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。太快了。 这股投资热潮的力度，仅 2025 年前 7 个月，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，宇树的扎堆上市，在宏观数据上体现得更为夸张。智元机器人 (Agibot)、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。 机器人，这份成绩单，目前市值约 340 亿港币。极智嘉，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，不过，这一数字已经超越了 2024 年全年。 机器人赛道，发生了 158 起投融资事件，作为「人形机器人第一股」，智元、同样不想放过机器人这波风口，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，狂欢之后，核心客户是高校与科研机构。投资方中有一个共同的名字，但都同时打开了钱袋子，但同样未能摆脱亏损的局面。就是京东，高瓴、加速技术的迭代和产业的成熟。这场资本狂欢背后，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。热钱汹涌 如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。 智元和宇树的上市竞速，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。正以「抄近道」的方式，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
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| 高瓴创投 (GL Ventures) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。星海图、今年的增长率高达 400%。智元机器人 (Agibot) |
| 联想创投 (Lenovo Capital) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、思灵机器人 (Agile Robots) |
| 腾讯投资 (Tencent Investment) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，7 月 9 日，
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