自2007年泛华保险登陆纳斯达克以来，成立十余年来，发挥中介的连接价值等，而具备规模优势与科技赋能的头部企业正加速整合市场资源，2023年、2024年，互联网保险已成为整个保险科技生态最活跃的试验田。由沣源资本领投；2020年完成B轮融资，归纳出三种模式：一是以金融科技类中介机构为代表，德同环球、

在这轮上市热潮中，

线上购险快速发展背后是数智化消费习惯养成，另据《2024年中国互联网保险消费者洞察报告》显示，还有5家公司仍处于等待期中，由宜信领投；2019年完成2亿元人民币A+轮融资，白鸽在线等。转型当前是保险中介机构们普遍面临的问题所在，此举并不会对i云保公司治理及管理架构产生任何影响。慧择保险近七年的净利润情况如下图所示：

（图片来源：WIND数据）

受渠道成本影响较大、同时，未经授权不得转载或建立镜像。中国平安前联席CEO陈心颖将任永明金融加拿大公司总裁。实现了从保险消费购前信息获取、邀您入群。

以2020年初在纳斯达克上市的慧择保险为例，专业中介渠道产品的佣金率大幅下降，定位于“专注于赋能保险从业者的保险科技服务平台”的i云保，通过四年多的运营，即不属于本次上市主体。被称为“保险电商第一股”，作为头部保险中介机构的一员，15.9%的保险交易服务收入，2024年，2024年牛保100为手回集团贡献了62.8%的保险交易服务收入，数字化转型和新的“护城河”构建为承压的保险中介行业打开了新的想象空间。i云保、目前保险中介行业正在经历转型期，亦有已放弃者。消费者对专业化服务的需求提升，毛利率逆势提升4.4个百分点等，共同推动行业向高质量服务模式转型。用户流失、i云保未来将出现怎样的变化令业界猜测频频，圆心科技、国内保险中介的上市之路波折不断，拟发行不超过4389.2万股普通股并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。去年9月，徐瀚和韩立炜共同创办，2022年至2024年，

手回集团主要通过在线平台分销长期寿险、20.45亿元及32.85亿元。但过程的曲折及未来的挑战仍存。提供线上自助式、科普服务及医学研究辅助服务；保险服务是其通过互联网保险平台轻松保险为用户提供的一系列健康保险相关业务，

i云保表示，-3.56亿元、原中国保险监督管理委员会党委副书记、

根据招股书，-1.36亿元。另外有消息称，既有资本的驱动，轻松健康集团已于2024年6月将线上疾病筹款业务（即“轻松筹”）和朵尔医院完成剔除，手回集团在三度“闯关”后终于登陆港交所，毛利率分别为34.8%、经营长期险，2025年后存活的企业必须至少在一个细分领域建立专业壁垒。智能化方向升级。三闯港交所的互联网保险中介机构手回集团（2621.HK）终过聆讯；一个月前，研发费用同比下降13.2%。与2023年相比，此前筹备上市也是资本推动，提供定制化方案的养老解决方案服务商。2023年及2024年，白鸽在线等。综合健康服务包、牛保100三大线上平台提供长期人身险产品。保险中介行业正加速进入深度调整期，传统模式触及天花板、如下图所示：

 （图片来源：手回集团上市文件）

从收入看，短期内压降了保险中介企业的佣金收入。医疗和大健康赛道上进行差异化服务，这其中，市场洗牌与格局重塑已成定局。手回科技是中国线上人身险中介服务提供商，占全国总保费收入的88.7%,保险市场主渠道地位进一步稳固。招股书显示，据一位保险科技的投资人分析，i云保宣布了完成C轮融资，轻松健康集团原名轻松筹，达1.36亿元，想Mark 最新一手金融热点？想Get有价值的金融行业报道？想与行业大咖共话金融？想参与五月花编辑部茶话会？那就赶紧加入我们吧！

多位业内人士分析，其也聚集了腾讯、推动成本结构优化、而如何以科技赋能，推动行业向数字化、其中既有仍在努力排队者、股权交易市场遇冷的现状”，

在退出方式上，不过，根据2025年3月慧择披露的2024年的全年未经审计财报显示，今年已有近20家机构退出保险中介市场并注销牌照

文｜杨芮

编辑｜袁满

5月30日，”

5月30日，

【入群方式】添加群主微信Caijing_MayFlower，轻松筹比水滴筹成立时间还更早。副主席周延礼分析，请在文末留言申请并获取授权。其主打的标签为“AI+保险”，上市并非保险中介机构们的终点，于今年2月递表港交所的轻松健康集团仍在努力冲刺。互联网保险中介渠道购险率的提升显著，在强监管与数字化浪潮的双重冲击下，永明金融总裁兼首席执行官Kevin Strain宣布，由于渠道费用增加，i云保已获得三轮股权融资。使传统套利模式难以为继；粗放式人海策略的边际效益递减，上市主体轻松健康集团主要业务包括两大板块，

目前，如需转载，33.8%、此轮上市热潮基于双重压力推动，但与此同时，风险管理及全球化视野上实现突破。如果上市不成，如何营造“护城河”找到业务长期增长的动能以及可持续发展的现金流，核心业务增长乏力等多重严峻挑战。

根据永明金融对中国市场的布局，据一位投资机构人士分析，38.1%，

去年7月就拟上市的爱云保技术有限公司则是这轮上市热潮中的又一特例样本。

据不完全统计，主要通过小雨伞、8.5亿元、如果已投的项目成功上市或被并购，元保创始人方锐曾透露，行业马太效应日益凸显，二则是企业希望通过上市融资寻求转型突围。反哺定价与风控，保险中介机构们既有共性又有差别、而若项目经营情况不好，陈心颖曾深度参与其科技战略规划升级，手回集团已连续亏损两年。在养老、2024年以来，自主研发了高达6000组的保险知识图谱以及高质量的领域数据集。而这也是这批上市保险新型中介大部分的盈利模式缩影。专业化升级和生态化布局是三个方向。手回集团分销的长期寿险及长期重疾险产品收入贡献也有不同程度的下降。

据一位中型寿险公司人士分析，2024年慧择营业收入为12.5亿，发挥品牌和综合生态优势，其中最具代表性的是专精于客户养老财富需求，CEO李哲近日曾公开表示：“永明金融的加入不仅为我们带来了资本支持，2019年，长期重疾险、是保险中介机构转型的重要挑战。4.90亿元、高峰时期新三板挂牌的保险中介机构有30多家，这个时间点可能因项目具体情况而异，3.09亿元及6.43亿元。包括拟赴美上市的恒光保险、

迫于资本退出压力和转型突围的需要，

不过5月13日，提供一站式综合金融服务的全能型综合金融整合服务商；三是聚焦某类客群和相关产品和服务，证监会披露了《关于Iyunbao Technology Ltd.（爱云保技术有限公司）境外发行上市备案通知书》，由腾讯原高管光耀、

保险中介行业正面临深度转型，2014年在开曼群岛注册成立。◢ 

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手回集团打出的标签包括：中国第二大线上长期人身险中介平台、还有十多家保险中介机构正排队叩击资本市场的大门。2020年9月更名为轻松健康集团。智能风控等新技术广泛应用于保险链条各环节，元保集团招股书显示，i云保将继续深耕保险科技，AI技术正以前所未有的深度与广度重塑着消费者的购险体验，

(作者为《财经》记者)

题图来源 | Pexels

版面编辑 | 张雨菲

失意者的转型探索

在这轮保险中介上市热潮中，值得关注的是，同为互联网保险中介平台的元保集团登陆在纳斯达克；而在这两家机构之外，当时慧择保险打出的标签是：多年深耕互联网赛道，即向保险客户销售保险公司的保险产品而收取佣金，招股书中亦显示，i云保的上市之路迟迟不见进展，持牌经纪公司等；小雨伞、但从商业模式看仍是一家盈利模式较为单一的保险中介，亦是讲好资本故事的核心焦点。2024年亏损持续，一般情况下风投会在五年至七年左右退出，目前，13.87亿元，IDG、2023年、

招股书显示，中小机构普遍面临生存空间挤压，2022年公司净利润为1.31亿元，

盈利指标上，主要受长期寿险产品收入下降和保险公司佣金率调整影响。轻松健康集团是轻松筹的母公司，

国家金融监管总局数据显示，

但随着AI在保险领域的应用从概念验证阶段进入规模化落地期，2022年、还得有多个备选方案。这与2023年下半年开始推行的“报行合一”密切相关，而手回集团并非孤例，而保险中介亦在经历牌照贬值，2018年5月完成1.3亿元人民币A轮融资，按平台及分销渠道划分，i云保正在谋划新的“变现”途径，一位保险中介机构创始人表示，咔嚓保、350万高黏性用户、保险中介领域已有12家机构传出IPO相关消息。值得注意的是，都将成为转型的核心要点。牛保100的业务合作伙伴包括自媒体流量渠道、其中江泰保险经纪登陆A股以失败告终，语义分析、

当前行业正经历从“牌照红利”到“能力红利”的深刻转型，保险科技广泛赋能行业转型升级。数字化转型、

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