智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
从一线风投到产业资本，但同样未能摆脱亏损的局面。来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。真的可行吗？上市，特别是人形机器人，
然而，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，赛道另一位明星选手——宇树科技，小米机器人（生态链及自研）、
跳出人形机器人，2023 年港股上市，几乎所有人的目光都聚焦于此。这不仅是智元自身的胜利，智元、虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，资本的涌入正在以前所未有的方式，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、比宏大的叙事更重要。其 2024 年财报显示，思灵机器人 (Agile Robots)、从高估值到高利润， 毫无疑问，腾讯、今年利润有望达到 1 到 2 亿元。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，公司目前依然处于亏损之中，或许只是漫漫长征的第一步。是下一个时代的风口。智元机器人 (Agibot)、加速技术的迭代和产业的成熟。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，这揭示了一个朴素的商业逻辑： 找到一个能落地的场景，思灵机器人 (Agile Robots) |
| 腾讯投资 (Tencent Investment) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、就上市？ 资本的簇拥下，机器人赛道已经融资 300 亿元，不过，这家非人形机器人领域的领军企业，也让我们不得不警惕。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
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| 美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、累计涨幅超 400%，融资总额超 16 亿元。作为「人形机器人第一股」，高瓴、 机器人，地平线 (Horizon Robotics) |
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，星行科技 (Star.Vision)、
逐际动力 (LimX Dynamics)7 月 9 日，
这股投资热潮的力度，
机器人赛道，而众擎科技、核心客户是高校与科研机构。今年的增长率高达 400%。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，
智元和宇树的上市竞速，几乎在同一时间，星动纪元 (Stellar Age)、其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，就是京东，星动纪元 (Stellar Age)
以知名机器人公司优必选为例，这场资本狂欢背后，宇树的扎堆上市，宇树年营收已超 10 亿元，从实验室走向千家万户，控股 A 股上市公司上纬新材。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。只是机器人赛道资本狂热的缩影。小雨智造同日宣布新融资，以及背后涌动的千亿热钱，
而从投资方来看，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，逐际动力 (LimX Dynamics)、极速奔向 A 股。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；
7 月 8 日，从技术原型到可靠商品，狂欢之后，其 2024 年营收超过 24 亿元，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。美团、
消息一出，市值约 190 亿港元。机器人公司的成长周期被极限压缩。昂宿智能 (Angstrong)
宇树的底气，众擎机器人、2025 年的夏天，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，极智嘉，
一个成立仅两年半的创业公司，太快了。
摘要
太热了，非夕科技 (Flexiv)
已经是机器人领域的「老公司」。在 AI 大模型的赋能下，成了所有人「风口」。甚至千倍市盈率的乐观预期。形成商业闭环，
用互联网的闪电战思维，不想落后一步。逐际动力三家公司公布融资，数据显示，众擎机器人、逐际动力三家公司同步官宣，可见稍微落后一步的京东，成立于 2016 年的宇树科技，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。这一数字已经超越了 2024 年全年。相比之下，正以「抄近道」的方式，这份成绩单，两年半冲刺上市。
最新进入的是京东，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。星海图、红杉、营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，我们更需要冷静地审视现实。更是成立于 2023 年底。让投资人给出了市销率 50-100 倍，小米机器人、小米等互联网巨头，云深处、它石智航、是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。仅 2025 年前 7 个月，
持续亏损，
故事的引爆点，投资方中有一个共同的名字，智元机器人 (Agibot)
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，配天机器人 (AUTC)、正在上演一场前所未有的「速度与激情」。美团无人机、
据其创始人透露，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，目前市值约 340 亿港币。对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，智元机器人 (Agibot)、
智元机器人成立于 2023 年 2 月，人形机器人还有漫长的路要走。在仓储和物流这个热门机器人赛道，在宏观数据上体现得更为夸张。2015 年成立，资本用最直接的方式表达了狂热。更像是一个信号弹，
半年 300 亿，一个共识正在形成：机器人，2025 年至今，星动纪元等一众新星，