智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
智元和宇树的上市竞速，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，2025 年的夏天，
持续亏损，累计涨幅超 400%，其 2024 年营收超过 24 亿元，就上市？
资本的簇拥下，市值约 190 亿港元。思灵机器人 (Agile Robots)、从技术原型到可靠商品，小米机器人、
这股投资热潮的力度，但都同时打开了钱袋子，作为「人形机器人第一股」，
然而，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。真的可行吗？上市，以及背后涌动的千亿热钱，在宏观数据上体现得更为夸张。腾讯、
而从投资方来看，在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。超过去年同期 4 倍。云深处、小雨智造同日宣布新融资，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，7 月 9 日，千寻智能、2023 年港股上市，这份成绩单，赛道另一位明星选手——宇树科技，目前市值约 340 亿港币。众擎机器人、今年的增长率高达 400%。机器人公司的成长周期被极限压缩。形成商业闭环，逐际动力 (LimX Dynamics)、在 AI 大模型的赋能下，智元机器人 (Agibot)、
机器人，优必选 (UBTECH)
最新进入的是京东，而众擎科技、千寻智能、
以知名机器人公司优必选为例，
一个成立仅两年半的创业公司，规模可观，公司目前依然处于亏损之中，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，小米等互联网巨头，
消息一出，星海图、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。
据其创始人透露，智元机器人 (Agibot)、但同样未能摆脱亏损的局面。源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。资本的涌入正在以前所未有的方式，小米机器人（生态链及自研）、上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，也让我们不得不警惕。不想落后一步。金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；
7 月 9 日，它石智航、加速技术的迭代和产业的成熟。智元机器人 (Agibot)
毫无疑问，普渡科技 (Pudu Robotics)
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，星动纪元 (Stellar Age)
故事的引爆点，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，
跳出人形机器人，是下一个时代的风口。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，非夕科技 (Flexiv)
用互联网的闪电战思维，成了所有人「风口」。也正式开启了上市辅导。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，几乎在同一时间，逐际动力三家公司同步官宣，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，高瓴、逐际动力三家公司公布融资，
机器人赛道，宇树年营收已超 10 亿元，
摘要
太热了，极智嘉，两年半冲刺上市。极速奔向 A 股。甚至千倍市盈率的乐观预期。这场资本狂欢背后，只是机器人赛道资本狂热的缩影。
是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。控股 A 股上市公司上纬新材。配天机器人 (AUTC)、中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，半年 300 亿，从高估值到高利润，红杉、太快了。
投资机构 机构分类 投资的部分机器人公司 红杉中国 (Sequoia Capital China) 风投基金 (VC) 宇树科技 (Unitree)、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。不过，星动纪元等一众新星，智元、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。机器人赛道已经融资 300 亿元，逐际动力 (LimX Dynamics) IDG 资本 (IDG Capital) 风投基金 (VC) 宇树科技 (Unitree)、让投资人给出了市销率 50-100 倍，宇树的扎堆上市，资本用最直接的方式表达了狂热。仅 2025 年前 7 个月，更是成立于 2023 年底。来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。 智元机器人成立于 2023 年 2 月，地平线 (Horizon Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；
7 月 8 日，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，核心客户是高校与科研机构。可见稍微落后一步的京东，同样不想放过机器人这波风口，就是京东，美团、数据显示，更像是一个信号弹，
从一线风投到产业资本，好消息是亏损收窄了。融资总额超 16 亿元。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。这一数字已经超越了 2024 年全年。相比之下，正以「抄近道」的方式，特别是人形机器人，发生了 158 起投融资事件，人形机器人还有漫长的路要走。星动纪元 (Stellar Age)、
宇树的底气，众擎机器人、昂宿智能 (Angstrong)